天胶：橡胶持续震动下行

  基本面总述：上游方面当时国内呈现社库持续去化的态势，到2025年1月12日，我国天然橡胶社会库存125.4 万吨，环比削减0.16万吨，降幅0.12%。我国深色橡胶社会总库存为71.4万吨，环比削减0.2%。我国淡色橡胶社会总库存为 54 万吨，环比降0.02%。年前消息面新闻需求咱们来重视，据国家开展变革委得悉，我国第八批严重外资项目现已推出。这批标志性外资项目，将在带动咱们国家进出口贸易、促进工业转型晋级方面发挥积极作用。

  操作主张：橡胶05合约日内运转区间参阅17360-17000，现在逐渐压回到17400一线，形状震动开端再度趋弱运转，全体空间逐渐下移，日内短线上持续逢高试空为主，但长假期间不主张持仓过节。节前最终两个交易日，请注意风控应对。

  基本面总述：2月上中旬乘用车零售同比增加、但环比回落，累计销量处于阶段下降，传统冷季布景下方针施力成效欠安。而国内产区迎来降雨，商场重视本年开割预期，泰国南部进入减产阶段，合艾产区质料走势依然坚硬，橡胶基本面保持预期较强而需求偏弱实践，港口累库趋势估计连续至下月中下旬，胶价仍有下降带来的压力，重视库存实践拐点的承认。操作运用主张：橡胶05合约看日内运转区间参阅17880-17660，短期虽在17500一线

  基本面总述：上星期橡胶现货及质料价格会呈现窄幅下调，泰国天胶STR20价格2130 （-10 ）美元/吨，云南全乳橡胶SCR5上海报价17000 （-300 ）元/吨。下流方面依然呈现逐渐康复的趋势，本周国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为82.14%，较上星期走高2.16%，较去年同期走高3.92%。本周山东橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为68.55%，较上星期走高1.88个百分点，较去年同期走低1.59个百分

  基本面总述：泰国南部区域供给缩量显着，质料价格呈现小幅上涨。到2月26日，泰国质料胶水报价70.5泰铢/公斤，日环比+0.2，杯胶报价62.3泰铢/公斤，日环比-0.15，本钱端支撑较强。国内青岛区域进口天然橡胶价格高位运转，部分胶种现货偏紧，贸易商贱价出货志愿缺乏。下流轮胎企业复工复产进程推动，开工率小幅上升后趋稳。轮胎制品库存处于较高位，排产持续提高的压力较大，对橡胶保持刚需逢低收购，高价成交受